오늘 삼성전자 2분기 잠정실적 발표 — 마이크론이 되살린 메모리 낙관의 첫 시험대

컨센서스 영업이익 85조 원의 판정에서 10일 SK하이닉스 나스닥 데뷔까지, 낙관이 숫자로 검증받는 반도체 주간

마이크론에서 삼성으로, 태평양을 건너온 반도체 낙관

간밤 뉴욕 증시에서 나스닥은 1.1% 오른 26121로 마감했고, 변동성지수는 16까지 내려앉았다. 상승의 중심에는 다시 메모리가 있었다. 마이크론은 6월 하순 공개한 회계 3분기 실적 (새 창에서 열림)에서 매출 415억 달러로 1년 전의 4배가 넘는 성장을 확인시켰다. 데이터센터 매출만 250억 달러를 넘겨 연 환산 1000억 달러 규모다. 연초 이후 240% 넘게 오른 주가가 실적 발표 후에도 밀리지 않자, 마켓워치는 이를 반도체 업종에 대한 "낙관의 회귀"라고 평가했다. 그 낙관의 다음 확인 절차로는 두 개의 한국 이벤트가 지목됐다. 오늘 오전 8시 40분 삼성전자 잠정실적과 10일 SK하이닉스의 나스닥 입성이다.

증권가가 집계한 삼성전자 2분기 영업이익 컨센서스는 85조 원 안팎이다. 특별성과급 충당 규모에 따라 90조 원 선까지 열려 있다는 관측도 나온다. 다만 숫자의 절대 크기보다 중요한 건 판정 기능이다. 전날 코스피는 0.5% 내린 8051, 코스닥은 2.5% 내린 847로 밀렸는데, 실적 악재 없이 연기금 리밸런싱과 제도 변수를 소화한 조정이었다. 오늘 발표치가 컨센서스를 웃돌면 이 조정이 수급 요인이었다는 해석이 굳어지고, 밑돌면 메모리 고점 논쟁이 다시 힘을 얻는다.

SK하이닉스의 미국 주식예탁증서 발행은 이 주간의 두 번째 관문이다. 회사는 6월 24일 이사회에서 신주 1779만 주 발행을 결의했다. 6일부터 나흘간 해외 기관 수요예측을 거쳐 10일 나스닥에 오르는 일정이다. 조달 규모는 최대 43조 원, 약 280억 달러로 성사되면 외국 기업의 미국 증시 자금 조달 사상 최대다. 슈퍼사이클의 이익 전망을 담보로 다음 사이클의 생산 능력을 미리 확보하는 구조인 셈이다. 실제로 조달금 전액이 용인 클러스터 첫 팹과 청주 첨단 패키징 공장, EUV 장비에 배정됐다. 다만 보통주 1주를 ADR 10개로 쪼개 파는 신주 발행이라, 기존 주주 몫의 희석을 글로벌 수급 확대가 상쇄할지는 수요예측 결과가 말해 준다.

Anthropic의 190억 달러 임대 계약, AI 자금은 전력 인프라로

AI 데이터센터 기업 TeraWulf는 6일 Anthropic과 20년 임대 계약을 체결했다고 발표했다 (새 창에서 열림). 계약 설비는 켄터키주 호스빌 단지에 IT 부하 기준 401메가와트 규모로 조성되며, 첫 가동은 2027년 하반기다. 주목할 대목은 금액보다 기간이다. 클라우드를 빌려 쓰던 AI 모델 개발사가 20년짜리 전용 인프라 계약의 주체로 올라선 것이다. 초기 계약 기간의 누적 임대 수익은 약 190억 달러로 추산되고, Anthropic은 5년 연장 선택권을 두 차례 쥔다. TeraWulf 주가는 하루 만에 20% 가까이 뛰었고, 회사는 같은 발표에서 별도 합작 단지의 지분 과반을 Fluidstack에 넘겨 개발 자금도 확보했다. 첫 임대료가 들어오기도 전에 시장이 계약의 무게부터 기업 가치에 반영한 셈이다.

이번 계약은 GPU·HBM에서 시작한 AI 설비투자가 데이터센터 부지와 전력 계약으로 확산되는 흐름의 최신 사례다. 전날 GS가 공시한 2.4기가와트 데이터센터 검토도 같은 줄기에 있다. 구리 가격이 1.4% 오르며 산업 금속이 동반 강세를 보인 것도 이 맥락과 겹쳐 읽힌다. 반면 같은 날 마이크로소프트는 전체 인력의 2.1%인 4800명 감원과 엑스박스 사업 축소를 알렸다고 BBC는 보도했다. 인프라에는 수백억 달러 장기 계약이 쌓이고 기존 사업 인력은 줄어드는 자본 재배치가 하루 안에 나란히 드러났다. 20년 계약의 누적은 연산 수요의 가시성을 높이지만, 임차 기업의 미래 현금흐름에 기대는 구조라 AI 거품 논쟁의 단골 소재이기도 하다.

최대 보유 기업 Strategy가 매도자로, 비트코인 6만 달러 공방

비트코인을 가장 많이 보유한 상장사 Strategy는 6일 미국 증권거래위원회 공시 (새 창에서 열림)를 통해 6월 29일부터 7월 5일 사이 비트코인 3588개를 매각했다고 밝혔다. 평균 단가 6만 달러 안팎, 총 2억1600만 달러로 창사 이래 최대 처분이다. 다만 규모보다 대금의 용처가 더 무겁게 읽힌다. 공시에 적힌 목적은 우선주 배당 재원 마련이었다. 배당이라는 고정 현금 지출을 보유 코인을 헐어 막는 구조가 이번에 처음 작동했다. 마이클 세일러(Michael Saylor) 의장이 그간 보유분 매각은 없다고 공언해 온 터라, 시장은 매집의 상징이던 회사가 배당 압박에 매도자로 돌아섰다는 신호로 받아들였다. 발표 전후 비트코인은 한때 6만 달러 선까지 밀렸다.

되돌림의 계기는 워싱턴에서 나왔다. 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령이 자신을 "확실한 크립토 지지자"라고 칭한 뒤 가격이 6만3800달러 선을 회복했다고 CNBC는 전했다. 같은 날 백악관에서는 신생아 1인당 1000달러를 증시에 넣어 주는 '트럼프 계좌'의 첫 거래가 시작됐고, 웰스파고는 이 제도로 약 200억 달러의 주식 자금 유입을 추산했다. 트럼프 대통령은 시장이 "폭발적으로 오를 것"이라며 9월 24일 시진핑(Xi Jinping) 주석의 백악관 방문 계획까지 공개했다. 공급관리협회 집계에서 6월 서비스업 지수가 54로 확장을 이어 간 점도 이 낙관의 배경에 있다. 결국 이날 가상자산 시장에서는 구조적 매도자의 등장과 정책발 수요 창출이 정면으로 교차했다. 그 사이 금은 1.2% 오른 4175달러를 기록해, 위험 선호와 인플레 경계가 공존하는 심리를 내비쳤다.

관찰 포인트

• 오늘 오전 8시 40분 삼성전자 잠정실적이 이번 주 방향을 정한다. 영업이익이 컨센서스 85조 원을 넘어서면 전날 하락이 수급 요인이었음이 확인돼 코스피 8000선 안착과 SK하이닉스 수요예측 흥행에 힘이 실린다. 밑돌면 메모리 고점 논쟁과 연기금 리밸런싱 매도가 겹치는 하방 변동성 시나리오에 대비할 구간이다. 코스피 8000과 코스닥 850이 단기 심리를 지탱하는 임계점이다.
• 8일 공개되는 6월 FOMC 의사록이 이달 말까지 금리 경로의 사실상 유일한 단서다. 연준 일정 (새 창에서 열림) 기준 다음 회의는 28·29일이다. 크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 이사는 6일 로마 연설 (새 창에서 열림)에서 선제 안내(향후 정책 경로 예고)의 가치를 옹호했다. 케빈 워시(Kevin Warsh) 의장의 회의론을 사실상 반박한 발언이다. 의사록에서 위원 간 이견 폭이 드러나면 미 국채 10년물 4.5% 부근과 달러의 변동성이 커질 수 있다. ECB의 근원 인플레 경고까지 감안하면, 매파적 문구가 확인될 경우 달러/원 1530원대 재시험이 유력한 갈래다.
• 10일 SK하이닉스 ADR 첫 거래부터 29일 국내 신주 상장까지 희석 소화가 수급 변수다. 확정 발행가가 참조 가격을 웃돌면 글로벌 수요 저변 확대로, 밑돌면 43조 원 물량 부담으로 해석이 갈린다. 외국인 자금이 국내 원주와 ADR 사이에서 어떻게 재배치되는지가 이번 주 반도체 수급의 핵심 관전 포인트다.
• AI 반도체 밖에서 순환매 신호가 둘 잡힌다. 취약점 관리 사이버보안 3사(Tenable·Qualys·Rapid7)는 뚜렷한 단일 재료 없이 5거래일 새 27에서 41% 동반 급등했다. 석 달 새 두 배를 넘긴 Tenable의 추세에 단기 가속이 얹힌 만큼, 8월 초 실적 확인 전까지는 수급 주도 랠리로 보는 편이 안전하다. 애드테크·디지털 광고 테마는 부상 신호 집계에서 일주일 새 순위를 97계단 끌어올렸는데, 지속 여부는 2분기 실적 시즌의 광고 지출 숫자에 달렸다.